ONE游戏

指数很明显开始进入风格切换。　　一是大切�。�11月开始，代表小盘股的中证2000和中证1000开始涨超代表中间资产的沪深300和创业板指。　　二是高切低，高位AI科技板块开始疲软，相对低位的化工、农牧渔、新能源等板块开始扛大旗。　　风格此时开始切换也很好理解，大A来到4000点高位，AI也炒作了这么久，市场担心“泡沫”的声音越来越大，重磅会议陆续落地但宏观经济数据大家都有目共睹。　　种种情形下，市场走向将从“强预期”的拉科技和拉指数行情转变为“弱现实”的防守求稳行情。　　还有一点，近日，基金业协会起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，特别提到“风格飘逸、过度集中”等问题。　　短期来看，是比较利空之前抱团的科技股的。　　而之前为了冲业绩“飘逸”到科技股的基金，在新政策引导下会陆续回归其他板块，也是利好低位股的。　　本月风格切换之际，我再来给大家聊聊3个我看好的低位板块：绿色能源、化工、农牧渔。绿色能源　　关注AI科技的朋友最近应该听说过这么一句话：AI尽头不是算力，而是电力。　　以OpenAI的GPT-4级模型为例，训练一次的电力消耗估计高达数千兆瓦时（MWh）——相当于一个小城市几个月的用电量。　　随着各国开始AI军备竞赛，争相搭建AI数据中心，最后拼的不是芯片，而是看谁有稳定、清洁、低成本的电力供应。　　据美国劳伦斯伯克利国家实验室报告，2023年美国数据中心的用电量已达到176TWh，约占全国总电力消耗的4.4%；预计到2028年可能翻倍至325–580 TWh，占比高达6.7%–12%！　　这意味着，每使用一次AI生成内容，背后消耗的都是电。　　AI军备竞赛也正在演变为能源争夺战：美国、欧洲正加速投资小型核电站，中国、印度推动可再生能源+储能的算力基地；硅谷公司与能源巨头的合作愈加密切。　　2025年9月，AI科技巨头微软宣布计划在2025财年投资800亿美元用于AI数据中心建设。然而，微软首席执行官萨蒂亚表示：我们现在面临的最大问题不是计算资源过剩，而是电力不足。　　在海内外庞大的需求下，中国储能厂商迅速出海抢占市场。　　据 China Chemical & Physical Power Industry Association 统计：2025 年上半年中国储能企业新增海外订单达163 GWh，同比增长约 246%！　　其中，阳光电源2.4GWh欧洲储能大单、宁德时代2.2GWh东南亚最大的光储项目。　　那么，为什么是“绿色能源”（中证绿色能源指数）？　　中证绿色能源指数选取50只业务涉及太阳能、风能、水能、氢能、锂电池等相关行业的上市公司证券作为样本，以反映绿色能源主题上市公司证券的整体表现。　　定位是“绿色能源”，在契合全球电力需求上涨的背景下，更契合国家政策。　　就在11月11日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》，里面特别强调：以绿造绿。　　从“中证绿色能源指数”前10大重仓股能看出来：　　它不仅重仓宁德时代、阳光电源、亿纬锂能等储能龙头，还重仓了绿电运营商长江电力，还有华友钴业、赣锋锂业等原材料。　　可以说是覆盖了电力从生产到应用的全产业链，相对新能源和电池指数而言，覆盖电力相关细分行业更均衡。　　前几天，有粉丝朋友还担心说，电池板块今年已经涨了很多了，有点怕高。　　对比来看，“绿色能源”今年比电池和储能两大垂直板块涨得少，更适合当前“高切低”行情。　　目前全市场跟踪“中证绿色能源指数”的标的只有一个绿色能源ETF（562010），还没有场外基金。化工　　我第一次给大家明确安利可以关注化工板块是在今年7月底，当时的文章《“反内卷”三段行情！哪个板块胜率最高？》中给大家清晰分析了为什么“化工”可能马上要迎来困境反转行情。　　从8月1日至今（2025.11.11），3个多月时间，化工ETF（516020）涨幅25.85%！　　这个涨幅虽然比AI科技板块略低一点，但是我们面临的“风险”完全不同。　　化工板块近期大涨主要有一个催化事件：磷化工板块大涨价！　　据财联社报道，本轮磷化工涨价源于湿法磷酸装置集中减停产及下游电解液原料需求恢复，产业链出现明显结构性修复。　　之前，由于成本压力，多家企业的湿法磷酸装置选择停产或减产，导致整个磷化工行业供给降低。　　今年，随着储能需求爆发+固态电池技术高速发展，市场对磷酸铁锂需求大涨。据GGII的数据，国内磷酸铁锂正极材料出货量2025三季度同比增长42%。　　因此，磷化工这波大涨是“需求提升+供给降低”共同作用的结果。　　我看好化工还有一个原因：　　2025年10月2日，伯克希尔哈撒韦将以97亿美元收购西方石油公司的化工部门OxyChem，这是巴菲特最后一次参与大型收购。　　OxyChem生产用于水处理的氯、用于塑料的氯乙烯、用于处理结冰道路的氯化钙以及各种其他化学品。　　大家应该都知道，近几年，伯克希尔持有大量现金，轻易不出手。今年10月突然收购西方石油旗下化工部门，是自2022年以来规模最大的一笔投资。　　最后，再来看看估值。　　化工ETF（516020）跟踪的“细分化工”指数，截至2025.11.11，PB估值百分位42.72%，处于“合理估值”区间。　　如下图所示，目前估值虽然不低估了，但是还没有涨到均值，还属于“估值修复”阶段。农牧渔　　我是10月15日文章《又一大“低位”板块，可能已到“利空出尽”阶段》中，首次给大家介绍的“农牧渔”指数，当时大A已经逼近4000点，很多行业都偏高估。农牧渔是大A为数不多的“中等偏低估”的行业。　　现在差不多过去快一个月了，农牧渔目前PB估值百分位约32%，仍然偏低估，是目前“高切低”风格切换行情的优选方向。　　我看了一下，唯一跟踪中证全指农牧渔指数的农牧渔ETF（159275），从10月底至今，整体呈现上涨态势。　　单看本月表现，农牧渔虽然没有前面提到的化工和绿色能源强势，但是，截至2025.11.11，农牧渔ETF（159275）在11月依然上涨2.82%！　　要知道，沪深300指数本月只涨了0.25%，创业板指数更是下跌了1.67%。　　这么对比来看，低估值的农牧渔，抗跌能力杠杠的~　　农牧渔指数中，“生猪养殖”占据半壁江山，尤其是养猪龙头“牧原+温氏”占比高达32%！新希望、大北农也涉及养猪。另外该指数还涵盖“种业、禽类、动物保健”等细分板块，分散生猪养殖单一板块风险。　　之前提到过：今年国庆节后，猪肉价格进一步大跌，已经跌破养猪企业的成本价！　　也就是说，产能过剩导致整个生猪养殖行业已经陷入全面亏损。　　生猪养殖行业的“反内卷”跟化工一样，也迫在眉睫！　　随着市场自然出清和反内卷政策发力，生猪供给端的减少会逐步扭转市场供过于求的格局，为猪价反弹创造基础。　　综上，在当前市场从“强预期”转向“弱现实”的风格切换期，绿色能源的远大前景、化工的困境反转、农牧渔的周期底部，均属于相对AI科技的低位板块，如果你也在考虑“高切低”，不妨从这三个方向寻找机会。　�。ɡ丛矗悍斗栋�养基）.app-kaihu-qr{text-align: left;padding: 20px 0;}.app-kaihu-qr span{font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;}MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 责任编辑：杨赐