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2026-04-20 08:52:29 来源:澎湃新闻(The Paper) 作者:清笺语

全球制药企业在专利到期前纷纷削减成本,正加大力度寻找中国研发的创新候选药物,行业分析师预计,今年相关授权交易规模将飙升至历史新高。  据医药数据平台药魔方(Pharmcube)统计,大中华区(含香港、澳门、台湾)企业签署的此类交易总金额,在 2025 年较 2021 年飙升近10 倍,达到1377 亿美元的空前水平。  中国大陆是这一浪潮的绝对核心。诺华、默克、葛兰素史克等全球药企均在去年签下重磅合作协议。  美国银行证券亚太并购主管 Tom Barsha 表示:  “未来 18–24 个月,这类对外授权交易总额有望再翻一番。全球药企正高度聚焦在中国寻找下一代创新药管线,并探索多种交易结构。”  麦格理资本亚太医疗研究主管 Tony Ren 则给出更谨慎的预测,预计今年增长40%–50%,并认为肿瘤治疗核心药物将最受全球药企青睐。  药物授权协议是指企业获得另一公司药品或技术的开发、生产、商业化权利,以预付金、里程碑付款等作为对价,从而降低研发风险。  交易规模急剧扩大  药魔方数据显示,截至本周,2026 年平均单笔交易规模已达13 亿美元,较 2025 年增长 76%,约为 2021 年平均水平的6 倍。  这一飙升主要来自两笔重磅交易:阿斯利康与石药ONE游戏官网就减重候选药物达成最高185 亿美元授权艾伯维与荣昌生物就肿瘤候选药物达成最高56 亿美元授权  交易总额通常包含首付款、里程碑付款、销售分成三部分。  2026 年至今已宣布38 笔对外授权交易;2025 年全年为186 笔。  本周,美国 Madrigal 制药与苏州瑞博生物技术就肝病候选药物项目达成授权,瑞博生物将获得6000 万美元首付款,项目总潜在付款最高可达44 亿美元。  中国分子药物研发优势突出  麦格理分析师指出,尽管中国在生物学领域仍有差距,但化学与分子药物研发实力强劲,跨国药企从中国引进优质分子的成本,低于内部自主研发。  “许多跨国药企已将中国视为全球研发体系的核心一环,尤其在部分企业削减成本、同时面临专利悬崖的背景下更是如此。”  行业咨询机构 Vision Lifesciences 在 2026 年生物科技授权展望中称,中国在抗体药物偶联物(ADC) 领域全球领先,相关授权交易占全球近90%。ADC 是一类精准靶向肿瘤的抗癌药物,被称为 “生物导弹”。  高盛在近期报告中提到,翰森制药等企业凭借丰富管线,有望从对外授权中实现稳健盈利增长。  首付款大幅上涨  随着交易规模扩大,全球药企获取中国药物开发权所需支付的首付款也大幅飙升。  麦格理的 Ren 表示,一方面是因为更多授权涉及更后期的临床阶段候选药物;另一方面,中国资产的需求与认可度提升,企业也开始要求更高估值。  药魔方数据显示:2026 年平均首付款:7770 万美元2025 年:3880 万美元(翻倍)2021 年:约 2600 万美元(三倍)  Ren 评价道:  “通常价格上涨,需求会下降。但在医药交易中,价格通常不是首要考量因素。未来可能出现更多非中国地区的授权,但中国资产的吸引力仍在。” .appendQr_wrap{border:1px solid #E6E6E6;padding:8px;} .appendQr_normal{float:left;} .appendQr_normal img{width:100px;} .appendQr_normal_txt{float:left;font-size:20px;line-height:100px;padding-left:20px;color:#333;} 海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP 责任编辑:郭明煜

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